乐视，一地鸡毛

　　乐视危机迅速发酵。负面消息太多，头条都不够用了。

　　7月12日，据媒体报道，中国证监会正在对乐视网相关信息进行收集，涉及乐视网的财务数据、公司陈述、信息披露等情况。同一天，央视财经突然发难，质疑乐视网是创业失败还是涉嫌欺诈。与此同时乐视还被曝出拖欠员工工资，这个锅被甩给了招行，后者此前向法院申请冻结乐视资产。

　　央视称，乐视用一份份精美的PPT吸引了众多的投资者，乐视网的股价也上涨了40多倍，包括贾跃亭在内的原始股东，从2012年开始不断减持套现，赚得盆满钵满，留下众多的机构和散户接盘，损失惨重。值得一提的是，根据媒体的调查，2015年贾跃亭在大幅减持乐视网股票后，曾表示将无偿借给上市公司。但就在2016年，乐视网就归还了贾跃亭的大笔借款。

　　在乐视危机刚开始时，贾跃亭说自己是全世界最穷的上市公司的老板，没有之一。他说，“我们一家8口人住的房子不到200平，不是说没钱买一个大房子，而是的确没有时间处理这些事”。现在人在美国的贾跃亭，官方说法是督战新能源汽车FF的量产，但关于贾跃亭是否跑路的猜测，在坊间却一直盛行。

　　我走后，哪管洪水滔天？不过在上周，贾跃亭发布个人声明，表示会对乐视的员工、用户、客户和投资者尽责到底。

　　现在舆论对于乐视生态化反的前景，包括贾跃亭寄予厚望的乐视汽车，信心几乎为零。但对于乐视和贾跃亭的创业，有两种观点针锋相对，一种观点认为是情怀输给了现实，乐视在“大跃进”中严重违背了商业规律，野心无法匹配能力，为山九仞，功亏一篑。另一种观点则认为乐视像一场庞氏骗局，至少是“媲美”德隆。对中国资本市场熟悉的人知道，德隆系当年在A股的风头一时无两，但最后因为自己系统闭环内的高杠杆游戏没有hold住，最后一着不慎，满盘皆输。乐视生态内的融资模式，左手倒右手，钱生钱，瓜田李下，实在没有办法向外界说清楚。

　　公允地说，如果乐视把汽车、手机和体育这些板块做成了，乐视就是一家BAT式的公司，质疑之声自然平息。但是乐视恰恰没有做成，也就无法堵住天下悠悠之口。所以刚开始时，面对舆论对自己玩法的质疑，乐视还火冒三丈，律师函满天飞。现在基本偃旗息鼓，唾面自干。

　　当下，中国经济正在告别“超级宽松”，金融去杠杆的压力正逐级传导，高负债的行业和企业，应做好准备过苦日子。就连万达这样的巨无霸企业，也以迅雷不及掩耳之势出售资产储备现金，信号意义不谓不强。乐视危机于此时被完全引爆，既是内因，也有外因。融资成本低廉的时代已经翻篇，再也无法轻轻松松借钱的乐视，成为了最大块头的裸泳者。甚至在今年去杠杆之前，乐视就已开始摇晃。形势比人强。

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